L'introduction en bourse record de 37 milliards de dollars d'Ant Group suspendue à Shanghai, Hong Kong

La Chine a suspendu mardi la cotation de 37 milliards de dollars d'Ant Group (environ 2,77000 crores de roupies), contrecarrant la plus grande entrée en bourse du monde à quelques jours de la fin d'un coup dramatique à la société de technologie financière fondée par le milliardaire Jack Ma.

La bourse de Shanghai a annoncé qu'elle avait suspendu l'offre publique initiale (IPO) de la société sur son marché STAR axé sur la technologie, ce qui a incité Ant à geler également la partie hongkongaise de sa double cotation prévue jeudi.

Cela fait suite à une réunion avec les régulateurs financiers chinois lundi au cours de laquelle Ma et ses dirigeants ont appris que l'activité lucrative de prêt en ligne d'Ant ferait l'objet d'un examen plus serré, ont déclaré des sources à Reuters.

La bourse de Shanghai a décrit la réunion de Ant avec les régulateurs financiers comme un "événement majeur" qui, avec un environnement réglementaire plus dur, pourrait entraîner la disqualification d'Ant de la cotation.

En Chine, les analystes ont interprété cette décision comme une gifle pour Ma, qui voulait que Ant soit traitée comme une société de technologie plutôt qu'une institution financière hautement réglementée.

"Le Parti communiste a montré aux magnats qui est le patron. Jack Ma est peut-être l'homme le plus riche du monde mais cela ne veut rien dire. Cela est passé de l'accord du siècle au choc du siècle", Francis Lun, PDG de GEO Securities, a déclaré.

Pour relancer sa cotation, Ant essaie de déterminer si elle doit divulguer plus d'informations à la bourse de Shanghai sur ses relations avec les régulateurs, ou si la bourse s'attend à ce qu'elle résolve tous ses problèmes avec les régulateurs, ce qui prendrait beaucoup plus de temps, une personne avec connaissance de la question dit.

Lors d'un événement auquel ont participé les régulateurs chinois le mois dernier, Ma a déclaré que le système financier et réglementaire étouffait l'innovation et devait être réformé pour alimenter la croissance. Il a également comparé le Comité de Bâle des régulateurs bancaires mondiaux à «un club de vieillards».

Ant pense que les critiques du public ont placé Ma dans la ligne de mire des régulateurs, a déclaré la personne.

La suspension s'est répercutée sur les marchés. Alibaba Group Holding, qui détient environ un tiers de Ant, a chuté de 9% au début des échanges aux États-Unis, effaçant près de 76 milliards de dollars (environ 5,69122 crores de roupies) de sa valeur, soit plus du double du montant que Ant prévoyait de lever.

"C'est une balle courbe qui nous a été lancée … Je ne sais pas quoi dire", a déclaré un banquier travaillant sur l'introduction en bourse.

Un examen plus précis

Avec son modèle commercial unique et l'absence de rivaux en Chine ou ailleurs, les analystes affirment que Ant s'est principalement développée en tant que plate-forme technologique loin des réglementations du secteur bancaire, malgré sa gamme de produits financiers.

Mais Pékin est devenu mal à l'aise avec les banques qui utilisent de plus en plus des micro-prêteurs ou des plates-formes technologiques tierces telles que Ant pour souscrire des prêts au milieu des craintes d'une augmentation des défauts de paiement et d'une détérioration de la qualité des actifs dans une économie frappée par une pandémie.

Reuters a rapporté le mois dernier que les régulateurs avaient examiné les banques qui utilisaient excessivement la plate-forme technologique d'Ant pour souscrire des prêts à la consommation dans le cadre d'une campagne visant à réduire les risques dans le secteur financier du pays.

La concentration réglementaire plus stricte sur la vache à lait d'Ant et la croissance rapide des activités de crédit à la consommation était devenue une préoccupation majeure pour les investisseurs dans l'introduction en bourse, malgré l'attrait de la société en tant qu'acteur de la technologie financière.

Ant est à l'origine de la demande des consommateurs de détail et des petites entreprises et la transmet à environ 100 banques pour la souscription, gagnant des frais de la part des prêteurs avec un risque minimal pour son propre bilan.

Le solde des prêts à la consommation de Ant était de 1,7 billion de CNY (environ 18,93 364 crores de roupies) à la fin juin, soit 21% de tous les prêts à la consommation à court terme émis par les institutions financières chinoises de dépôt. Seulement 2 pour cent des prêts qu'elle avait facilités figuraient sur son bilan, indique son prospectus d'introduction en bourse.

"C'est la bonne décision pour réglementer ce qui est essentiellement une institution financière comme leurs pairs. Et il est faux de ne pas le faire dans le passé, et l'erreur est corrigée. Cela aura un impact négatif sur les prix", a déclaré Zhong Daqi, partenaire fondateur de Guangzhou Zeyuan Investment.

En vertu du projet de règles publié lundi par la banque centrale chinoise et le régulateur bancaire, les petits prêteurs en ligne doivent fournir au moins 30% de tout prêt qu'ils financent conjointement avec les banques.

Un banquier de Hong Kong, proche d'autres fintech chinoises, a déclaré que ces entreprises pensaient que les nouvelles règles étaient faites sur mesure pour Ant. Le banquier a déclaré que Ant pourrait devoir diviser ses activités et effectuer des paiements, des microcrédits et des unités distinctes de gestion de patrimoine.

Désolé pour le dérangement

Ant devait entrer en bourse à Hong Kong et à Shanghai jeudi après avoir levé environ 37 milliards de dollars (environ 2,77000 crores de roupies), y compris l'option dite de la chaussure verte de la jambe nationale, dans une introduction en bourse record qui avait attiré des investissements mondiaux de premier plan. entreprises.

Ce fut également un tirage sensationnel pour les investisseurs maman et pop en Chine et à Hong Kong qui ont offert un record de 3 billions de dollars (environ Rs.224,61000 crores), équivalent à la production économique annuelle de la Grande-Bretagne, tandis que pour Hong Kong les investisseurs de détail de la jambe ont fortement emprunté aux banques pour acheter des actions.

Un responsable d'une société d'investissement soutenue par l'État chinois, qui est également un investisseur existant dans Ant, s'est demandé s'il serait "politiquement correct" de faire de nouveaux investissements dans la société compte tenu de son rodage réglementaire.

Commençant en tant que processeur de paiement en 2004, Ant a rapidement bâti un empire en offrant aux utilisateurs des prêts à court terme crédités en quelques minutes, ainsi qu'en vendant des produits d'assurance et d'investissement.

Le journal économique chinois soutenu par l'État a déclaré dans un commentaire que la suspension de l'introduction en bourse montrait la détermination des régulateurs à protéger les intérêts des investisseurs et que la question la plus urgente était que Ant procède à des "rectifications".

"Ant peut être simplement victime de sa taille et de son succès", a déclaré Alex Sirakov, associé principal du cabinet de conseil Kapronasia.

Ant a présenté ses excuses aux investisseurs pour tout inconvénient, ajoutant qu'il donnerait plus de détails sur la suspension de sa cotation à Hong Kong et les demandes de remboursement dès que possible.

"Nous traiterons correctement les questions de suivi conformément aux réglementations applicables des deux bourses."

Alibaba a déclaré qu'il aiderait Ant à s'adapter et à adopter le cadre réglementaire en évolution.

CICC et China Securities, co-sponsors de l'introduction en bourse d'Ant's STAR, n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires.

Les banques américaines JPMorgan et Citigroup ont refusé de commenter, tandis que Morgan Stanley n'a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire. Les trois banques occidentales sont co-sponsors de l'introduction en bourse d'Ant à Hong Kong avec CICC.

© Thomson Reuters 2020


L'iPhone 12 mini, le HomePod mini sont-ils les appareils Apple parfaits pour l'Inde? Nous en avons discuté sur Orbital, notre podcast technologique hebdomadaire, auquel vous pouvez vous abonner via Apple Podcasts, Google Podcasts ou RSS, télécharger l'épisode ou simplement cliquer sur le bouton de lecture ci-dessous.

★★★★★